ناسداك تسعى للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات لخيارات ثنائية مبنية على التوقعات مرتبطة بمؤشر 100 الرائد
📑 جدول المحتويات
مقدمة
تسعى بورصة ناسداك للحصول على موافقة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإدخال منتج مالي جديد يُعرف باسم "الخيارات المرتبطة بالنتائج" (OROs). سيتم ربط هذه الخيارات الثنائية المبنية على التوقعات بشكل وثيق بمؤشر ناسداك-100 الرائد ونظيره المصغر.
تمثل هذه الخطوة الاستراتيجية دخول ناسداك إلى منتجات مشابهة لتلك التي تقدمها منصات أسواق التوقعات مثل Polymarket و Kalshi، مما يخلق فرصًا جديدة للمتداولين للمضاربة على نتائج محددة. 📈
ما هي الخيارات المرتبطة بالنتائج؟
تم تصميم خيارات OROs المقترحة كخيارات ثنائية أوروبية تتم تسويتها نقدًا. تشمل ميزاتها الرئيسية ما يلي:
- عوائد ثابتة: سيحصل المتداولون على عائد ثابت إذا استقر المؤشر الأساسي عند أو أعلى أو أقل من سعر تنفيذ محدد عند انتهاء الصلاحية.
- تسعير فريد: على عكس خيارات المؤشر التقليدية حيث تختلف العوائد مع حجم حركة السعر، تتصرف OROs مثل الخيارات الثنائية.
- مواصفات العقد: سيتم تداول العقود بين 0.01 دولار و 1 دولار، مع أسعار تعكس تقييم السوق لاحتمال وقوع نتيجة. يتميز كل عقد بمضاعف 100 دولار وتسوية تنفيذ ثابتة بقيمة 100 دولار.
التداعيات التنظيمية
قدمت شركة Nasdaq MRX LLC، وهي بورصة خيارات تديرها ناسداك، التغيير المقترح للقاعدة إلى SEC في 2 مارس 2026. يمثل التصنيف التنظيمي جانبًا مهمًا من هذا الاقتراح.
سيتم تصنيف هذه الخيارات الثنائية كـ أوراق مالية تحت إشراف SEC، بدلاً من كونها مشتقات خاضعة لتنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). هذا التمييز التنظيمي هو سمة متعمدة للاقتراح ومن المحتمل أن يعيد تعريف كيفية تقسيم المنظمين الفيدراليين للإشراف على أسواق التوقعات. 🏛️
صعود أسواق التوقعات
يأتي إيداع ناسداك خلال فترة من التوسع السريع لأسواق التوقعات. وصلت الأحجام الشهرية المجمعة عبر منصات مثل Kalshi و Polymarket إلى حوالي 18.4 مليار دولار مؤخرًا، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا للنمو الشهري المتتالي.
مع استمرار تطور مساحة سوق التوقعات، يُذكر أن البورصات الكبرى الأخرى، بما في ذلك Cboe Global Markets و CME Group، تستكشف أو توسع عروضها. يمكن أن يجلب دخول ناسداك مصداقية مؤسسية كبيرة لهذا القطاع المزدهر.